利潤(rùn)增長(zhǎng)承壓 維格娜絲欲從高端女裝謀轉(zhuǎn)型
時(shí)間:2016-07-13 來源:www.alazami.com.cn 作者:T恤衫定做
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維格娜絲進(jìn)軍高端女裝的腳步再向前一步。6月17日，該公司的非公開發(fā)行方案被監(jiān)管部門受理。
據(jù)5月10日晚間披露的非公開發(fā)行預(yù)案，維格娜絲擬向不超過十名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票數(shù)量合計(jì)不超過5280萬股，發(fā)行底價(jià)為25．59元／股，擬募集資金不超過13．51億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于云錦奢侈品牌建設(shè)和高端定制、O2O及供應(yīng)鏈協(xié)同信息化平臺(tái)項(xiàng)目。
當(dāng)然，公司非公開發(fā)行股票事項(xiàng)尚需獲得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，存在一定的不確定性。
成立于1997年的維格娜絲，專注于高端女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，于2014年末上市。2015年該公司營(yíng)業(yè)收入8．24億元，同比下降2．69％，凈利潤(rùn)1．12億元，同比下降18．92％。
公司方面稱，利潤(rùn)下降主要是由于公司向高端渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)型，關(guān)閉了大量與現(xiàn)有品牌形象不符的商場(chǎng)店鋪所致。
據(jù)悉，2015年維格娜絲新開店鋪24家，關(guān)閉139家，調(diào)整31家，店鋪數(shù)同比下降34．33％。
年報(bào)顯示，自上市以來，維格娜絲出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的情況。
除了2013年有43％的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)外，維格娜絲2014年、2015年利潤(rùn)增長(zhǎng)萎縮。2014年，該公司完成營(yíng)業(yè)務(wù)收入8．47億元，同比增長(zhǎng)13．52％；凈利潤(rùn)完成1．38億元，同比增長(zhǎng)1．99％。
對(duì)此，東吳證券認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)高端女裝市場(chǎng)集中度較低，主要是由于一二線城市及其可容納的中高端商場(chǎng)數(shù)量有限，國(guó)內(nèi)中高端商場(chǎng)資源相對(duì)匱乏，制約了高端服裝單一品牌的門店數(shù)量。2009年至今，高端女裝單一品牌的市場(chǎng)占有率均未超過4％，當(dāng)門店開到一定規(guī)模后，將遇到瓶頸，從而導(dǎo)致單一品牌市場(chǎng)占有率存在天花板，多品牌運(yùn)營(yíng)是必然趨勢(shì)。
“高檔品牌女裝競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，若公司不能有效應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，則市場(chǎng)占有率和盈利水平面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。”中信建投稱。
形勢(shì)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，維格娜絲需要轉(zhuǎn)型來扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的勢(shì)頭，并力求業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)。
優(yōu)化
2015年7月，維格娜絲收購(gòu)了南京云錦研究所100％的股權(quán)。此舉被不少投資者贊為 “維格娜絲戰(zhàn)略最成功的一步”。
據(jù)稱，已有1600余年歷史的南京云錦，與成都蜀錦、蘇州宋錦、廣西壯錦并稱“中國(guó)四大名錦”，其織造工藝是我國(guó)紡織技術(shù)的活化石，被聯(lián)合國(guó)科教文組織列為 “人類非物質(zhì)文化遺產(chǎn)代表作名錄”。而南京云錦研究所是全國(guó)唯一一家集研究、生產(chǎn)、銷售、傳承、博物館展覽為一體的云錦機(jī)構(gòu)，專業(yè)從事云錦技藝的傳承保護(hù)。
在國(guó)際時(shí)尚舞臺(tái)，南京云錦也是屢有展現(xiàn)。
公司方面也表示，此次收購(gòu)，彰顯了維格娜絲挖掘中國(guó)元素，穩(wěn)步邁向國(guó)際化道路的決心。
此次非公開發(fā)行是維格娜絲在對(duì)南京云錦收購(gòu)基礎(chǔ)上的推進(jìn)。
定增方案中，擬將10．8億元投入云錦項(xiàng)目，分為云錦研究所升級(jí)改造及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展項(xiàng)目、云錦時(shí)裝歐洲研發(fā)設(shè)計(jì)中心及云錦歐洲旗艦店項(xiàng)目。公司擬在歐洲建立云錦時(shí)裝研發(fā)設(shè)計(jì)中心、設(shè)立旗艦店，同時(shí)在國(guó)內(nèi)一、二線核心城市的頂級(jí)商場(chǎng)或購(gòu)物中心開設(shè)旗艦店、專賣店，全方位提升云錦的生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、銷售能力，提高云錦的時(shí)尚度和品牌影響力，打造云錦時(shí)裝和藝術(shù)品的高端品牌。與此同時(shí)，投入2．6億元打造信息化平臺(tái)。
由此可知，通過此次募投項(xiàng)目的實(shí)施，維格娜絲擬在現(xiàn)有主業(yè)的基礎(chǔ)上打造、推廣云錦品牌服飾，進(jìn)行多品牌運(yùn)營(yíng)；推動(dòng)公司品牌檔次進(jìn)一步提高及進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，助力公司實(shí)現(xiàn) “創(chuàng)造出具備中國(guó)文化元素的奢侈品集團(tuán)”的愿景。而對(duì)于門店結(jié)構(gòu)，公司上市以來也一直在積極優(yōu)化。
“高端女裝市場(chǎng)進(jìn)入門檻高，護(hù)城河較深，且行業(yè)毛利率較高、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)快速，雖然行業(yè)短期有一定調(diào)整，但長(zhǎng)期來看仍然具有巨大空間。”長(zhǎng)城證券認(rèn)為，“該公司提升品牌定位，盡管短期可能比較困難，業(yè)績(jī)會(huì)有一定程度調(diào)整，但品牌長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力將得到提高。”
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