快時(shí)尚逐個(gè)淪陷 Primark預(yù)計(jì)也將陷入衰退
時(shí)間:2016-06-24 來(lái)源:www.alazami.com.cn 作者:T恤衫定做
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Primark 門(mén)店
在如此不振的全球服裝零售市道之下，快時(shí)尚品牌已經(jīng)逐個(gè)淪陷，除了龍頭老大Zara 母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地紡集團(tuán)經(jīng)過(guò)上財(cái)年的短暫挑戰(zhàn)后維持銷售及盈利穩(wěn)健快速增長(zhǎng)之外，全球第二大服裝零售商H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 上季創(chuàng)下了三年來(lái)最低銷售增速，F(xiàn)orever 21 更因?yàn)閿U(kuò)張過(guò)快業(yè)績(jī)跟不上而陷入財(cái)政危機(jī)不斷關(guān)店。現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)計(jì)近年憑著極低售價(jià)強(qiáng)勢(shì)搶占?xì)W美服裝市場(chǎng)份額的Primark 也將陷入衰退。
Morgan Stanley (NYSE:MS) 摩根士丹利分析師Geoff Ruddell 在最新的研究報(bào)告對(duì)Primark 過(guò)去18個(gè)月的同店銷售表現(xiàn)表示憂慮，他同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)研究公司Kantar Group 對(duì)英國(guó)零售勢(shì)頭減弱的研究發(fā)現(xiàn)，預(yù)期截至8月底的下半財(cái)年P(guān)rimark 將延續(xù)上半財(cái)年的跌勢(shì)，錄得1%的同店銷售跌幅，而全年同店銷售也會(huì)出現(xiàn)過(guò)去超過(guò)15年來(lái)首次下滑。Geoff Ruddell 表示不清楚Primark 銷售顯著放緩的原因，但肯定與結(jié)構(gòu)性因素有關(guān)，包括高街客流減少和購(gòu)買(mǎi)行為向電子商務(wù)轉(zhuǎn)移等。
Primark 一直拒絕建立電子商務(wù)網(wǎng)站，雖然三年前曾短暫試水在英國(guó)最大時(shí)尚電商ASOS PLC (ASC.L) 出售，但三個(gè)月后便宣布撤退。退貨和送貨問(wèn)題以及ASOS PLC 收取高額的費(fèi)用使定價(jià)本已低廉的Primark 無(wú)利可圖，而且來(lái)自ASOS PLC 平臺(tái)其它品牌的競(jìng)爭(zhēng)亦十分激烈。當(dāng)時(shí)Primark 母公司Associated British Foods PLC (ABF.L) 英聯(lián)食品集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)John Bason 表示以后Primark 既不會(huì)和其它電商合作，也沒(méi)有計(jì)劃推出自家交易網(wǎng)站。他承認(rèn)缺少在線銷售將限制Primark 的顧客范圍，但目前的銷售密度和顧客人流已經(jīng)足夠驅(qū)動(dòng)品牌銷售增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日Primark 中期收入同比增長(zhǎng)4.7%至26.67億英鎊，撇除匯率影響后漲幅為7%，略低于集團(tuán)此前預(yù)期的7.5%。增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自美國(guó)以及其它市場(chǎng)的新增零售面積，而同店銷售則有低于1%的跌幅，同樣差過(guò)集團(tuán)預(yù)期的持平于去年同期。
利潤(rùn)方面，Primark 繼續(xù)受到強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)采購(gòu)成本的壓力，經(jīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)利潤(rùn)按年減少2.8%至3.13億英鎊，撇除匯率影響后跌幅為1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也降低90個(gè)基點(diǎn)至11.7%。H&M Hennes & Mauritz AB 昨天發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)中也顯示在截至5月底的前三個(gè)月內(nèi)盈利受累于采購(gòu)成本上升和銷售差過(guò)預(yù)期而大跌17.0%。
Associated British Foods PLC (ABF.L) 英聯(lián)食品集團(tuán)將于7月7日發(fā)布3-5月的三季度財(cái)報(bào)。H&M Hennes & Mauritz AB 在相同時(shí)期內(nèi)銷售按當(dāng)?shù)貐R率計(jì)算只有5%的增長(zhǎng)，而撇除新增銷售面積的貢獻(xiàn)之后，Credit Suisse Group AG (VTX:CSGN) 瑞信估計(jì)該集團(tuán)同店銷售大跌5.3%，集團(tuán)管理層怪責(zé)3、4月主要?dú)W洲市場(chǎng)天氣異常多雨寒冷抑制了春裝需求，而主要在歐洲做生意的Primark 自然也多多少少會(huì)受相同因素的沖擊。
分析師Geoff Ruddell 把Primark 年凈銷售增長(zhǎng)預(yù)期從15%-20%調(diào)低至10%-12%，其獨(dú)立估值也從222億英鎊降低至151億英鎊。不過(guò)他強(qiáng)調(diào)仍然看好該品牌廉價(jià)快時(shí)尚的商業(yè)模式以及美國(guó)發(fā)展前景，但認(rèn)為美國(guó)銷售要到2019財(cái)年才能對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)際促進(jìn)作用。
由于Primark 為Associated British Foods PLC 英聯(lián)食品集團(tuán)貢獻(xiàn)接近65%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，分析師Geoff Ruddell 根據(jù)Primark 黯淡的銷售前景把Associated British Foods PLC (ABF.L) 的股票評(píng)級(jí)從“跑贏大市”下調(diào)至“持平大盤(pán)表現(xiàn)”，目標(biāo)價(jià)更大幅調(diào)低接近1/4至2,650便士，原目標(biāo)價(jià)為3,500便士。
Associated British Foods PLC (ABF.L) 周三全天收跌3.4%，是英國(guó)脫歐公投前一天表現(xiàn)最差的藍(lán)籌股。
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